Металлоснабжение и сбыт

Металлоснабжение и сбыт

Switch to English

	Сортопозиция	Цена
	Арматура A III А500С СТО АСЧМ 7-93 ф10мм	44,150.0
	Арматура A III А500С СТО АСЧМ 7-93 ф12мм	42,433.3
	Арматура В500С ГОСТ Р 52544-2006 ф8мм	45,600.0
	Проволока Вр-1 ГОСТ 6727-80 ф4-5мм	44,740.0
	Проволока О/К ГОСТ 3282-74 ф1,2мм	61,980.0
	Катанка ГОСТ 30136-95 ф6,5	42,560.0
	Лист г/к ГОСТ 16523-89 4х1500х6000 мм	56,128.6
	Лист х/к ГОСТ 16523-89 0,8-1х1250х2500 мм	61,350. 0
	Лист оцинк. ГОСТ 14918-80 0,55х1250х2500 мм	78,196.0
	Труба ВГП ГОСТ 3262-75 20х2,8 мм	53,850.0
	Труба ВГП ГОСТ 3262-75 32х3,2 мм	52,350.0
	Труба Э/С ГОСТ 10704-91 89х3,5 мм	51,550.0
	Труба Э/С ГОСТ 10704-91 102х3,5 мм	51,383.3
	Уголок Р/П ГОСТ 8509-86 63х5-6 мм	56,557.1
	Швеллер 10П ГОСТ 8240-89	67,657.1
	Швеллер 12П, ГОСТ 8240-89	72,216.7
	Балка 30Б1 СТО АСЧМ 20-93	66,400.0
	Балка 30Ш1 СТО АСЧМ 20-93	64,000. 0

• Прайс-листы
• Цены LME

• «АНЭП-Металл» (7168
  поз.)
• БВБ-Альянс (54610
  поз.)
• ГК «Велунд Сталь» СЗ (8052
  поз.)
• Фосс Металл (138
  поз.)
• ООО «Велунд Сталь» (8052
  поз.)
• ООО ПО «Трубное решение» (2104
  поз.)

Поиск по прайс-листам

Все компании

Марочник сталей
1Х14Н18В2БР N6C2M4 E

Мониторинг цен

Центральный регион, Москва

20 декабря 2022 года

Сортамент	Средняя цена	Индекс
Арм. А500С ф10	44,150.0	1.0 %
Арм.А500С ф12	42,433.3	1.5 %
Арм. В500С ф8	45,600.0	-0.5 %
Проволока вр ф4-5	44,740.0	-0.1 %
Проволока ок ф1,2	61,980.0	-1.6 %
Катанка ф6,5	42,560. 0	-0.1 %
Лист г/к 4	56,128.6	0.2 %
Лист х/к 0,8-1	61,350.0	-0.1 %
Лист оц. 0,55	78,196.0	-1.2 %
Труба ВГП 20х2,8	53,850.0	4.2 %
Труба ВГП 32х3,2	52,350.0	4. 1 %
Труба э/с 89х3,5	51,550.0	3.7 %
Труба э/с 102х3,5	51,383.3	3.3 %
Уголок р/п 63х5-6	56,557.1	-1.8 %
Швеллер 10	67,657.1	-0.5 %
Швеллер 12	72,216.7	-0.4 %
Балка 30Б1	66,400. 0	0.2 %
Балка 30Ш1	64,000.0	0.2 %
Динамика:		0.5 %

Опрос МСС

2022 год был крайне непростым: и СВО, и экономические санкции, и снижения цен, и другие проблемы в экономике и на рынке металлов. А как вы планируете встретить Новый год и провести зимние каникулы?

(проводится с 12-12-2022 по 05-01-2023)

Как обычно, в кругу своей семьи и родных, а затем прогулки, лыжи, коньки…
Скромно, так как экономика еще нескоро начнёт подниматься
Дома, никуда не поедем, так как отельеры взвинтили цены на январские праздники
Гульнём по полной, так как впереди неизвестно, что будет
С надеждой на позитив в 2023 г.

Металлургическая мозаика:

Алюминиевый Бомбардировщик «Dornier 17» Германия использовала во время Второй мировой войны

для массированной бомбардировки Великобритании. Один такой самолет нашли в песчаной отмели у берегов Англии. Ученые изобрели способ приостановить коррозийный эффект морской воды с помощью лимонного сока и воды.

Читать далее

Динамика цен на металл 2021-2022 год

Нестабильная ситуация на мировой арене, связанная с наложением многочисленных секторальных санкций, привела к значительному росту цен на металлопрокат внутри страны в течение 2021-2022 года (на 10-25%).

Несмотря на все трудности, которые наблюдались в 2021 году, на начало 2022 прогноз был более позитивный, нежели оказалось в реальности. Однако вслед за повышением цен на нефть и нефтепродукты (120 долларов за баррель) произошло повышение стоимости и на металл.

Что касается данного товара, то настоящая ситуация, включая период 2021-2022 года, стоимость на такую продукцию в России и мире, как цветной и черный металлопрокат, лист, с помощью которого строится забор, профнастил, железорудное сырье, коксующийся уголь. Этот прогноз говорит о том, что в Чебоксарах, как и по всей России, производители установят цены на металл, в том числе и на профнастил на кровлю, на достаточно высоком уровне.

Пандемия коронавируса достаточно серьезно ударила по экономике в целом, особенно в 2021 году. В начале 2022 года началось восстановление промышленности, что повлекло за собой острый дефицит сырья. Это в свою очередь привело к повышению стоимости металла в России. Кроме этого, на рост цены повлияли и несколько других факторов:

• Повышение стоимости материалов и сырья для энергетических предприятий. Из-за дефицита сырья, которое потребляет энергетические компании и промышленные предприятия, такое как нефть, газ, коксующийся уголь, цена резко начала расти.
• Мировая инфляция. Правительство США в 2021 году запустило печатный станок, что спровоцировало инфляционные процессы, которые могут достигнуть 15%.
• Дефицит в Китае. В Китайской Народной Республике власти заявили о сокращении темпов производства металлов, так как внутри страны появились кризисные ситуации. Эксперты Северстали прогнозируют негативную динамику потребления китайскими предприятиями сырья для производства металла в 2022 году.

Чтобы удержать цены на металлы, профнастил и другую продукцию, правительство РФ в свою очередь ограничило экспорт сырья, а также металлов и металлопродукции с целью насытить внутренний рынок для сдерживания цен. Таким образом, это положительно скажется на строительном секторе и РЖД, так как такие меры спровоцируют повышение спроса на перевозку грузов внутри страны.

Прогнозы относительно цен на металлы и металлопродукцию на 2022 год

Практически со стопроцентной вероятностью, по мнению многих экспертов, в 2022 году следует ожидать повторения динамики 2021 года. Несмотря на принятые правительством меры, стоимость сырья будет продолжать расти, что предопределяет необходимость отечественных компаний и предприятий поиска возможностей для минимизации себестоимости производимой продукции путем покупки металлопродукции у производителей, которые предлагают свой товар по максимально низкой цене.

Какие факторы могут повлиять на снижение стоимости металлов и металлопродукции:

• топливный кризис и искусственная корректировка цен правительством;
• восстановление прежних темпов роста экономики в целом;
• повышение показателей, касающихся углеродной нейтральности;
• снижение спроса потребления китайскими предприятиями;
• снижение производственных мощностей предприятиями, которые производят автомобили.

Положительно также может повлиять стимулирование строительства многоквартирных домов внутри страны, так как это приведет к благоприятной динамике относительно спроса промышленных видов металла. Грамотная политика правительства и некоторые внутренние и внешние факторы смогут изменить тенденцию по росту стоимости металлопродукции. Однако компаниям и предприятиям, которые потребляют металлы, все же, следует готовиться к продолжению роста стоимости на сырье, чтобы в будущем минимизировать финансовые потери.

Дешевые металлические кровельные листы Руководство по покупке и установке

Как и где получить лучшие цены на металлическую кровлю

Металлическая кровля — это очень прочный и долговечный материал, обычно используемый в домах для экономии энергии и денег. Недорогие варианты металлической кровли — это то, что нужно домовладельцам с ограниченным бюджетом. Дешевая металлическая кровля стоит от до 14 долларов за квадратный фут . В среднем вы можете рассчитывать заплатить долларов США за квадратный фут , причем цена зависит от типа металлической кровли.

На этой странице

1. Дешевая металлическая кровля
   1. Лучшая покупка
   2. Недостатки
2. Какие есть дешевые варианты металлической кровли?
   1. Олово
   2. Сталь
   3. Алюминий
   4. Гофрированный металл
   5. Металл со стоячим швом
3. Цена металлической кровли со скидкой
4. Лучшее место для покупки металлической кровли
   1. Где купить дешевую металлическую кровлю
   2. Установка дешевой металлической кровли
5. Лучшее время для покупки металлочерепицы
6. Найм недорогих установщиков металлических кровель
   1. Где найти компании
   2. вопросов, которые нужно задать
7. Часто задаваемые вопросы

Дешевая металлическая кровля

Металлическая кровля поставляется во многих вариантах. Тип используемого металла определяет цену, внешний вид и прочность.

Best Buy

Недорогая кровля из гофрированного металла — отличный вариант для домовладельцев с ограниченным бюджетом. Этот тип металлической кровли имеет волнообразный или гофрированный рисунок, который волнообразно проходит по всему листу, создавая цельный дизайн.

Недостатки

Обращайте внимание на любые тревожные сигналы при покупке металлической кровли со скидкой или по более низкой цене. Некоторые более дешевые материалы имеют более низкие эксплуатационные качества, металлическая кровля может расширяться или сжиматься сильнее, чем обычно, и вы можете испытывать больший шум во время грозы.

Готовы начать установку металлической кровли?

Find Pros

Какие дешевые варианты металлической кровли?

Олово

Жестяная металлическая кровля — дешевый вариант кровли, часто используемый теми, кто ценит старые стили. Несмотря на то, что кровля из оловянного металла не так популярна, как когда-то, она по-прежнему популярна благодаря своей доступности и упрощенному стилю. Кровля из оловянного металла стоит от 3,25 доллара и 14 долларов за квадратный фут.

Сталь

Сталь является наиболее распространенным материалом, используемым для металлической кровли. Это самый прочный и долговечный вариант с современным внешним видом. Оцинкованная сталь – самый доступный вид стальной кровли. Стальная металлическая кровля стоит от 3,35 до 4,50 долларов за квадратный фут.

Алюминий

Алюминиевая металлическая кровля устойчива к коррозии в морской воде и является долговечным вариантом по отличной цене. Алюминиевая кровля стоит от 3,25 доллара и 5,75 доллара за квадратный фут.

Гофрированный металл

Гофрированная металлическая кровля — самая дешевая металлическая кровля. Этот тип кровли обычно изготавливается из оцинкованной стали, которая является наиболее распространенным типом стальной кровли. Гофрированная металлическая кровля стоит от 1,80 до 2,50 долларов за квадратный фут.

Металлическая фальцевая кровля

Доступность металлической кровли со стоячим фальцем обусловлена ​​низкой стоимостью монтажа. Металлическая кровля со стоячим фальцем поставляется в виде взаимосвязанных панелей для быстрой и легкой установки. Средняя стоимость фальцевой металлической кровли составляет от 4 и 12 долларов за квадратный фут.

*Не включает работу 7 и 14 долларов США за квадратный фут

Цена на металлическую кровлю со скидкой

Самая дешевая металлическая кровля – это гофрированная металлическая кровля . Гофрированная металлическая кровля стоит от 1,80 до 2,50 долларов США за квадратный фут , не включая установку. Этот тип металлической кровли создается с использованием оцинкованной стали. Оцинкованная сталь является распространенным и привычным кровельным материалом, что способствует ее низкой цене.

Лучшее место для покупки металлочерепицы

Есть много отличных мест, где можно найти недорогую металлическую кровлю. Независимо от того, ищете ли вы крупные франшизы или небольшие компании по производству металлических кровель, важно рассмотреть все ваши варианты, прежде чем выбрать один из них. Это может помочь вам узнать, чего вы хотите, и средние цены на различные материалы, чтобы вы знали, чего ожидать.

Готовы начать установку металлической кровли?

Поиск профессионалов

Где купить дешевую металлическую кровлю

Поиск дешевой металлической кровли рядом с вами может стать первым важным шагом к получению наиболее доступной цены. Установщики и небольшие компании рядом с вами будут более открыты для переговоров, чем некоторые более строгие предприятия, такие как интернет-магазины и крупные франшизы.

Монтаж дешевой металлической кровли

Стоимость монтажа металлической кровли зависит от используемых материалов и размера крыши. Как правило, установка и работа составляют одну треть от общей стоимости установки. Средняя цена установки дешевой металлической кровли составляет от 7 и 14 долларов за квадратный фут.

Когда лучше покупать металлочерепицу?

Зима — лучшее время для замены кровли. Кровельные материалы намного дешевле в зимние месяцы из-за отсутствия бизнеса. Поскольку кровельный бизнес замедляется в холодные месяцы, затраты на монтаж и кровельные материалы также снижаются.

Установка кровли зимой более доступна, потому что ее установка может быть более сложной. Лучшее время для монтажа кровли — раннее лето, когда низкая влажность и теплая погода, что делает летний монтаж намного дороже. Хотя лето — лучшее время для укладки кровли, монтажники все же могут успешно укладывать кровлю в холодные месяцы года.

Найм недорогих установщиков металлических крыш

После того, как вы нашли кровельный материал, вам нужно найти надежного и доступного установщика, чтобы выполнить работу. К счастью, есть много отличных ресурсов, которые помогут вам найти лучших и самых дешевых установщиков поблизости.

Где найти компании

Найти недорогих монтажников металлических крыш может быть легко. Онлайн-исследования на веб-сайтах с обзорами могут стать отличным первым шагом к поиску надежных и дешевых услуг по установке. Вы также можете попросить направление от места, где вы купили металлическую кровлю. Наконец, может быть полезно спросить ближайших соседей с металлической крышей. Большинство людей с радостью предложат вам свои честные отзывы.

Вопросы, которые следует задать

После того, как вы нашли компанию, которая может установить вашу металлическую кровлю, может помочь подготовить для них список вопросов. Можно задать следующие вопросы:

1. Сколько времени займет установка?
2. Есть ли какие-либо скрытые платежи?
3. Предлагаете ли вы планы оплаты?
4. Предлагает ли ваша компания скидки?
5. У вас есть бесплатные оценки?

Часто задаваемые вопросы

Какая металлическая кровля самая дорогая?

Металлочерепица из меди и цинка – самые дорогие металлические кровельные материалы. Это более редкие элементы, которые отличаются более высоким качеством, чем другие виды кровли. Медная кровля, в частности, имеет очень популярный медный цвет, который многие считают высококачественным

Почему металл дороже битумной черепицы?

Металлическая кровля, как правило, дороже, потому что она долговечнее и предлагает больше преимуществ, чем стандартная черепичная кровля. Металлочерепица поможет сэкономить на счетах за электроэнергию.

Влияет ли форма вашей крыши на цену?

Общая конструкция вашей крыши может повлиять на стоимость установки. Крыша с более сложной конструкцией потребует больше измерений и резки, чем более простая крыша.

Готовы начать установку металлической кровли?

Find Pros

Steel Dynamics — это ловушка ценности при коэффициенте P/E 4,5x (NASDAQ:STLD)

Король Лам Чан

103 Подписчики

Резюме

• STLD показывает выдающиеся результаты в 2022 году. Когда-то акции выросли почти на 75% с начала года, но коэффициент P/E составляет лишь половину среднего значения за 5 лет.
• Цена на сталь отступила от скачка цен, вызванного Covid-19.
• STLD работает над более диверсифицированной бизнес-моделью, чтобы уменьшить влияние цикла цен на сталь.
• STLD имеет тенденцию продаваться по относительно высокой цене и с относительно низким мультипликатором в хорошие годы и, наоборот, по низким ценам и с высоким мультипликатором в плохие годы.
• Я занимаюсь короткими продажами STLD, поскольку существует разрыв между ценой акций STLD и ее фундаментальными показателями в 2023 году. переработчик в США. В 2022 году акции демонстрируют ошеломляющую динамику, увеличившись примерно на 65% с начала года. Несмотря на рост стоимости акций, коэффициент P/E по-прежнему значительно ниже среднего значения за 5 лет. Ценный инвестор, использующий коэффициент P/E, может счесть это прекрасной возможностью купить акции. Тем не менее, я считаю, что это ловушка стоимости, поскольку можно было пренебречь цикличностью акций. И наоборот, это возможность продавать короткие STLD, так как цена на сталь отошла в обычную ценовую зону, но рынок по-прежнему находится в ажиотаже вокруг акций.

  Данные YCharts

  Ошеломляющие результаты в 2022 году

  Компания работает в трех сегментах: сегмент производства стали, сегмент операций по переработке металлов и сегмент производства металлоконструкций. Сегмент производства стали в основном состоит из производства стали и многочисленных операций по нанесению покрытий, и на него приходится 72% чистых продаж в 2021 году. Половина продукции в этом сегменте, такая как арматура, стальные балки и стальные сваи, потребляется строительной деятельностью. .

  Годовой отчет STLD за 2021 год

  Финансовые показатели STLD в последние годы были впечатляющими. Его выручка удвоилась, а прибыль увеличилась в четыре раза за пять лет. Его свободный денежный поток также вырос с 1 240 миллионов долларов в 2017 году до 5 398 миллионов долларов в 2022 году. Такая превосходная производительность в значительной степени зависит от двух важнейших факторов: высокой цены на сталь и высокого коэффициента использования.

  Пандемия Covid-19 привела к остановке производства стали. Но спрос на сталь намного превысил ожидания отрасли, что привело к скачку цен на сталь. Цены на горячекатаный рулонный прокат выросли примерно с 450 долларов за тонну в апреле 2020 года до примерно 19 долларов. 50 за тонну в сентябре 2021 года. На диаграмме ниже показаны цены на сталь с 2018 года. Стремительный рост цен на сталь пошел на пользу таким компаниям, как STLD, поскольку их маржа увеличилась. И валовая прибыль, и операционная прибыль удвоились с 2020 по 2021 год. тонна-$950/тонна). Несмотря на то, что отставание в производстве находится на рекордном уровне, компания по-прежнему может показывать выдающиеся результаты в области прибыли.

  STLD также извлек выгоду из более высокого, чем в среднем по отрасли, коэффициента использования. В предыдущем квартале (3 квартал 2022 г.) коэффициент загрузки производства компании составлял примерно 93%, что значительно выше, чем в среднем по отрасли (75,7%), а у ее конкурента Nucor (NUE) — 77%. Это показывает эффективность и устойчивость STLD на различных этапах цикла, а также его способность обеспечивать отличные характеристики при попутном ветре.

  Чего ждать в 2023 году?

  Производительность STLD сильно зависит от цены на сталь. Когда цены на сталь взлетели до небес, компания получила более высокую маржу и, таким образом, добилась поразительной прибыли. Но, напротив, когда цена снижается, прибыль может снизиться.

  В последний раз мы наблюдали резкое снижение цен на сталь с 2018 по 2020 год. Цены на горячекатаный рулонный прокат за этот период снизились с 900 до 450 долларов. Несмотря на то, что STLD имеет отличную управленческую команду и достаточную диверсификацию, ее выручка и прибыль упали. В таблице ниже представлены финансовые данные за 2014–2015 и 2018–2020 годы, когда цены на сталь значительно снизились.

  	2014	2015	2018	2019	2020
  STLD High or Low Price	«High» $25.5	«Low» $16.2	«High» $52.1	«Low» $25.1	«Low» $15
  Hot-rolled Coil Steel Price	«High» $685	«Low» $364	«High» $942	«Low» $491	«Low» $447

  (Источник: автор, данные Trading View)

  Цена на сталь

  Горячекатаный рулонный прокат торговался от 350 до 950 долларов за тонну в период с 2008 по 2020 год. упал в эту зону со своего исторического максимума в 1950 долларов, что представляет собой падение на 65%. В ходе последней телефонной конференции по доходам генеральный директор Марк Милле отметил, что деятельность по строительству нежилых помещений остается стабильной, но строительство нового жилья немного смягчилось. Как упоминалось ранее, половина поставок стали связана со строительством. Таким образом, строительная деятельность окажет заметное влияние на спрос на их продукцию.

  Что касается рынка жилого жилья, то количество начатых домов для одной семьи и количество разрешений на будущее строительство упали до самого низкого уровня с июня 2020 года. Настроения в отношении покупки жилья также мрачны, поскольку жилье недоступно, а ставка по 30-летней ипотеке все еще держится. на 6,5%. Экономисты Bank of America (BAC) заявили, что спад на рынке жилья распространился на производственный сектор. Индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM, опубликованный 1 декабря 2022 г. , впервые с июня 2020 г. снизился до уровня ниже 509.0003

  Данные YCharts

  Рынок нежилой недвижимости, наоборот, более позитивен. В США общие расходы на новое строительство по-прежнему стабильны. Определенные типы зданий, такие как склады, пользуются большим спросом.

  В строительстве складов используется множество стальных компонентов, таких как стальные балки и колонны, стальные уголки и профили, стальные листы и т. д. Склады пользовались огромным спросом во время пандемии, что привело к буму строительства складов. В 2022 году, несмотря на то, что уровень вакантных площадей начал немного расти, спрос по-прежнему значительно превышает долгосрочный средний показатель.

  Но недавние увольнения в технологических компаниях снизили спрос на офисные помещения. И банки ужесточают стандарты кредита на коммерческую недвижимость для целей строительства и землеустройства, что создает более высокие барьеры для коммерческих застройщиков при строительстве новых объектов.

  Между тем потребительский спрос на автомобили также неоднозначен. Автопроизводители ожидают немного более высокого спроса в следующем году по мере улучшения цепочки поставок, но более слабые экономические условия ограничат его восстановление. General Motors (GM) относительно консервативна в отношении спроса на автомобили в 2023 году. Исполнительный вице-президент компании сказал, что в следующем году у них есть планы справиться с экономической напряженностью. На автомобильную промышленность приходится 12% продаж (по весу) в сегменте STLD Steel Operation.

  Что касается предложения, то исследование, проведенное группой CME, показало, что уровень запасов стали высок и, по прогнозам, будет расти, что приведет к дальнейшему снижению цен на сталь. Например, уровни запасов NUC и CLF исторически высоки.

  В целом цены на сталь вряд ли вернутся на высокий уровень в следующем году. Цены на фьючерсы также показали, что Уолл-Стрит ожидает, что цена на сталь будет колебаться в диапазоне от 700 до 800 долларов за тонну в 2023 году. Ужасная экономическая ситуация может оказать дальнейшее понижательное давление на цену, поскольку спрос продолжает сокращаться.

  CME Group

  Более диверсифицированный бизнес

  Чтобы уменьшить влияние цикла цен на сталь, STLD активно внедряет линии для нанесения покрытий на плоский лист с добавленной стоимостью и инвестирует в предприятия по производству плоского проката из переработанного алюминия, чтобы диверсифицировать свой бизнес.

  Четыре новые линии, в том числе две линии окраски и две линии цинкования, планируется запустить во второй половине 2023 года. Они увеличат годовой объем производства покрытий на 1,1 млн тонн, что укрепит позиции компании как крупнейшего отечественного -автомобильная машина для нанесения покрытий из плоского проката.

  Что касается заводов по производству вторичного алюминия, STLD инвестировала 2,2 миллиарда долларов в течение четырех лет в производство плоского проката алюминия мощностью 650 000 тонн с двумя вспомогательными центрами по переработке алюминиевых плит в Мексике и США. Запуск этих площадок планируется в период с 2024 по середину 2025 года.

  Некоторые могут быть обеспокоены ростом капитальных затрат в связи с этими двумя проектами. В предыдущем квартале у компании было более 1,4 миллиарда долларов наличными (или эквивалент). Это позволяет их управленческой команде полностью финансировать проект по производству переработанного алюминия наличными без необходимости привлечения дополнительного капитала. Между тем, они ожидали, что капитальные затраты в 2023 году составят от 1,2 до 1,3 млрд долларов США, что находится на аналогичном уровне в 2020 и 2021 годах9.0003

  Потенциальные риски

  Тезис об инвестициях разработан с учетом двух важных факторов: снижения цен на сталь и снижения прибыльности.

  Цены на сталь вряд ли вернутся к прежнему высокому уровню в 2021 году, но неожиданные глобальные события, такие как Covid и война в Украине, окажут серьезное влияние на спрос и предложение стали. Кроме того, следующие два сценария также могут привести к более оптимистичным ценам на сталь в 2023 году.

  Цены на сталь могут избежать удара, если рецессия в 2023 году не наступит. Некоторые оптимисты считают, что риск рецессии в следующем году невелик, поскольку доверие потребителей и реальный располагаемый доход домохозяйств улучшаются. Но большинство аналитиков Уолл-стрит ожидали экономического спада в 2023 году, что, вероятно, приведет к снижению спроса и цен на сталь.

  Китай является крупнейшим потребителем стали в мире, потребляя около 1 миллиарда тонн в год. Ожидается, что после ослабления в стране правил ограничения Covid спрос постепенно возрастет, чтобы поддержать оживление экономики. Однако годовая производственная мощность Китая составляет 1,2 миллиарда тонн стали, большая часть которой потребляется внутри страны. Ожидается, что это не окажет существенного влияния на цены на сталь в США.

  Что касается прибыльности STLD, ожидается, что прибыль STLD сократится вдвое в следующем году из-за снижения цен на сталь и сокращения маржи. Тем не менее, компания может удивить нас, так как накапливаются невыполненные дела. В ходе последней телефонной конференции компания упомянула о сильном и диверсифицированном портфеле заказов, который продлится до первой половины 2023 года с сильной динамикой цен.

  Ловушка значения P/E

  Несмотря на скачок STLD на 65% с начала года, отношение P/E акций выглядит невероятно привлекательным. Он торгуется в 4,53 раза выше своей прибыли, что составляет примерно половину среднего значения за 5 лет. Его EV/EBITDA также на 40% ниже среднего значения за 5 лет. Тем не менее, я считаю, что акции являются ловушкой стоимости и, вероятно, будут отставать от более широкого рынка по следующим двум причинам.

  Во-первых, цены на сталь упали на две трети по сравнению с их максимумом, но цена акций не отразила этого. Как упоминалось выше, акции, вероятно, упадут, когда цены на сталь резко упадут. Цена на сталь вернулась в нормальную торговую зону. Тем не менее, рынок по-прежнему дает STLD огромную премию. Разрыв между его ценой и фундаментальными показателями, вероятно, отразится в 2023 году9. 0003

  Во-вторых, акции STLD являются циклическими. Он имеет историю доходов в основном после цикла цен на сталь. Как упомянул Бен Грэм:

  Компании, которые по своей природе являются спекулятивными из-за сильно различающихся доходов, как правило, продают как по относительно высокой цене, так и с относительно низким мультипликатором в хорошие годы, и, наоборот, по низким ценам и высоким мультипликаторам в плохие годы. .

  Это особенно верно, когда мы ссылаемся на прибыль STLD за последние 5 лет и коэффициент P/E. Если инвестор купил STLD в декабре 2018 года, когда акции уже упали более чем на 40% по сравнению с недавним максимумом, а коэффициент P/E находится на привлекательном уровне 5,61. Он потерпит еще 50-процентное падение, прежде чем STLD достигнет дна. Отношение P/E, вероятно, упадет, если акции упадут в первом квартале 2023 года, но, пожалуйста, помните, что это ловушка стоимости.

  	2017	2018	2019	2020	2021
  EPS	3. 36	5.35	3.04	2.59	15.56
  P/E Ratio	12.84	5,61	11,2	14,24	3,99

  (Источник: автор, по данным Gurufocus)

  5 Оценка0002 Поскольку коэффициент P/E компании цикличен, нецелесообразно сравнивать исторический коэффициент P/E с текущим коэффициентом P/E. Напротив, стоимость собственного капитала STLD неуклонно растет и не циклична. Таким образом, я буду использовать соотношение P/B в качестве инструмента оценки.

  Текущий собственный капитал компании составляет 7 935 миллионов долларов, а балансовая стоимость одной акции — 45,15 долларов. Если вы сравните пятилетний коэффициент P/B, составляющий в среднем 1,89, с текущим коэффициентом P/B, равным 2,27, текущая оценка STLD не покажется вам привлекательной. Акции торгуются с премией 20%. В сочетании с мрачной макроэкономической обстановкой, уже резко упавшими ценами на сталь и неблагоприятными историческими ценовыми данными неудивительно, что акции упадут более чем на 20%.

  По оценкам аналитиков, выручка и прибыль на акцию в следующем году упадут на 20% и 51% соответственно. Что идет вверх, должно спуститься вниз. Я вижу огромный разрыв между будущей прибыльностью акций и текущей ценой акций. Таким образом, я продаю акции без покрытия, несмотря на превосходную команду менеджеров и диверсифицированный бизнес.

  Seeking Alpha

  Риск короткого замыкания

  Падение акций стали можно разделить на два этапа. Во-первых, акции будут снижаться вместе с ценами на сталь, и соответственно упадет коэффициент P/E. Затем, поскольку существует временной лаг между ценами на сталь и прибылью, коэффициент P/E будет расти на втором этапе по мере уменьшения прибыли.

  Таким образом, инвестировать в первую стадию цикла спада было бы разумнее. Я полагаю, что это, скорее всего, произойдет в первой половине 2023 г., а прибыль STLD снизится во второй половине 2023 г. по мере сокращения незавершенных работ и снижения цен.

  Текущая среда с высокими процентными ставками делает короткие продажи менее благоприятными. По данным Interactive Brokers, текущие ставки по маржинальным кредитам варьируются от 5,17% до 13,25%. Если акции вернутся к своей справедливой стоимости (примерно на 20% ниже текущего уровня) через шесть месяцев, доходность составит от 13,38% до 17,42%.

  В условиях рецессии доход в 13% за шесть месяцев весьма привлекателен. Однако инвесторам следует помнить, что короткие продажи могут привести к неограниченным убыткам. Таким образом, крайне важно остановить потерю, когда дела идут наоборот.

  Эта статья была написана

  Король Лам Чан

  103 Последователя

  Новый геодезист. Мне нравится изучать, как инвестировали такие гуру, как Уорран Баффет и Чарли Мангер. Я заинтересован в изучении основ компаний, которые масштабируются и постоянно растут. Компании, получающие экономию за счет масштаба, имеют несправедливое преимущество в том, что они опережают других. Я также люблю использовать REIT в качестве страховки от инфляции.

  Раскрытие информации: У меня/нас нет позиции по акциям, опционам или аналогичным производным инструментам ни в одной из упомянутых компаний, но мы можем открыть выгодную короткую позицию путем продажи акций без покрытия или покупки опционов пут или аналогичных производных инструментов в STLD в течение следующих 72 часов. Я написал эту статью сам, и она выражает мое собственное мнение. Я не получаю за это компенсацию (кроме Seeking Alpha). У меня нет деловых отношений ни с одной компанией, акции которой упоминаются в этой статье.

  Дополнительная информация: Я не являюсь профессиональным инвестиционным консультантом. Никакая информация в этой публикации не предназначена для инвестиционных советов по покупке/продаже. Показанные данные о прошлых результатах не являются гарантией будущих результатов.

  Комментарии (4)

  Рекомендуется для вас

  Чтобы этого не произошло в будущем, включите Javascript и файлы cookie в своем браузере.